A | 2026世界机器人大会上，中央企业联合展区首次集中亮相。 摩根士丹利投资管理的Vishal Khanduja是一位业绩领先的固定收益投资者。在国务院国资委指导下，兵器工业集团牵头，联合中央企业、高校及科研院所、民营企业、行业学会等百余家单位组建中央企业机器人创新联合体，并同步发布央企机器人十大创新成果和十大高价值应用场景。他正在削减做空美国长期国债的押注，称美国财政部长贝森特已准备“不惜一切代价”，阻止美债收益率继续上升。 Khanduja是该投资管理公司广义市场固定收益团队主管。
B | 中央企业联合展区展览面积2331平方米，集结48家中央企业，精选263件优质展品参展。
C | 展区以“央企力量，共创未来”为主题，创新设置“全力投入、全链布局、全景应用、全面携手”四大板块，全方位、系统化展示中央企业在机器人与具身智能领域的核心技术攻关成果、全产业链布局优势、全场景落地应用成效。他表示，自己已经减少了对收益率曲线陡峭化交易的敞口。 本次参展央企全面展现了全链条、多维度的产业竞争力，覆盖从基础材料、核心零部件、机器人本体，到智能算法、数据底座、产业化落地的完整产业体系。这类交易押注30年期与5年期美国国债收益率之差扩大，而他认为这项交易进一步获利的空间已经缩小。展会现场以“十二时辰”为时间轴，沉浸式展现了央企机器人广泛应用于太空深海探索、电力能源保供、智能制造、矿山冶金、民生服务等高危复杂实景工况，深度嵌入国民经济关键环节，赋能千行百业，实现常态化、规模化落地。 “现在很难在投资组合中持有大量曲线陡峭化头寸，因为如今长端出现了一个不以经济回报为目的的买家，”他在接受采访时表示。 这个买家就是美国财政部。财政部上周宣布，计划将对市场上现有10年至30年期国债的购买规模至少提高一倍，以防止借贷成本进一步飙升。
D | 自该计划公布以来，5年期与30年期美债收益率之差已收窄约10个基点。 “贝森特实际上已经亮明了底牌，”Khanduja说。他认为，贝森特的行动相当于迎来了一个“不惜一切代价”的时刻。
E | 这一说法借用了欧洲央行前行长德拉吉2012年为捍卫欧元作出的承诺。 例如，作为唯一以综合物流为主业的中央企业，中国物流集团展出的复合协作搬运机器人、轮臂拆垛机器人、双臂分拣机器人、双足人形机器人、灵视遥控灵巧手5款装备串联成线，构建出“重载入库—出库拆垛—灵巧拣选—料箱转运—远端遥控”的仓内智能作业闭环。
F | 德拉吉当时的干预最终帮助平息了欧洲债务危机。 Khanduja与Brian Ellis共同管理规模44亿美元的Eaton Vance总回报债券基金。 据悉，下一步，中央企业将持续深化行业协同合作，围绕关键环节开展联合攻关，共研核心技术、共拓应用场景、共享产业成果，形成从基础研究到产业应用的全链条布局，为推动我国机器人产业高质量发展持续贡献央企力量。
G | 过去10年，该基金年化回报率为3.2%，约为美国综合债券指数同期涨幅的两倍。（记者 刘园园）。晨星数据显示，该基金过去10年的表现超过约97%的同类基金。截至周一，该基金今年以来回报约0.3%，相比之下，基准指数同期下跌0.2%。 贝森特出人意料的计划在美国财政部公布旧债回购安排仅两周后宣布，通过减少长期国债的市场供应量，为长债提供了支撑。
H | 巴克莱策略师估计，扩大回购规模可能相当于每年增加640亿美元的购买量，约相当于目前20年期和30年期美国国债年度供应量的15%。
I | Khanduja将这一举措称为“准量化宽松”。他表示，由于财政部正在从市场中吸收一部分久期风险，这种干预也可能提振风险资产。因此，他已经增持投资级公司债，同时减持风险相对较低的抵押贷款支持证券，并押注美元兑收益率较高的新兴市场货币走弱。
J | 责任编辑：李安桐。
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Published on:09:35:05
